Was verbirgt sich hinter einem Total return?
Unzertrennlich mit der Börse verbunden ist der Begriff Total return. Was aber genau verbirgt sich hinter diesem Begriff? Unter einem Total Return versteht man eine Investmentstrategie, bei der es vor allem darum geht, möglichst eine absolute positive Rendite zu erwirtschaften.
Im Grunde genommen ist dies bei jedem Investment der Fall, jedoch unterscheidet sich der Total return dadurch, dass selbst im ungünstigsten Fall des jeweils investierte Kapital erhalten bleiben soll, was bisher nur bei den Garantiefonds so war. Daher haben die Total return Fonds auch das Zeug dazu, eine echte Alternative für den Garantiefonds zu werden, der bei den deutschen Anlegern sehr beliebt ist. Die Zielsetzung des Total return Fonds soll erreicht werden, ohne das dabei ein sehr großes Risiko eingegangen wird. Daher investieren Total return Fonds auch in verschiedene Anlageklassen. Diese setzen sich aus Anleihen, Aktien und Rohstoffe zusammen. Auch die Investition in Edelmetall oder Währungen ist dabei möglich. Durch diese Konstruktion sind diese Fonds auch den Hedgefonds sehr ähnlich, gehen aber nicht das große Risiko ein. Als Puffer nutzen diese Fonds die Zinserträge, die sich aus Anleihen ergeben. Bis vor einigen Jahren waren die Total return Fonds in Deutschland noch sehr eingeschränkt. Sie konnten nur in einem sehr geringen Umfang Derivate wie Optionen, Futures, Terminkontrakte oder Anleihen einsetzen.
Durch die Einführung der EU-Richtlinie Ucits III hat sich diese Situation allerdings sehr verändert, sodass die Total return Fonds nun wesentlich flexibler und freier gestalten lassen. Dies kommt nicht nur den Anlagezielen der Fonds entgegen, sondern auch denen der Anleger. Die Abgrenzung von einem Total return zum Absolute return Fonds ist nicht so einfach zu definieren, denn jede Fondsgesellschaft hat ihr eigenes Verständnis davon was Total und was Absolute return ist. Daher werden einige Fondsgesellschaften für diese Anlageprodukte auch eher mit dem Begriff Superfonds. Absolute return Fonds haben ebenfalls das Ziel, positive Ergebnisse zu erwirtschaften. Dabei arbeiten sie auch von der Marktlage völlig unabhängig. Auch sie streuen das Risiko breit, indem sie in unterschiedliche Anlageklassen investieren. Als Sicherheit schließen sie dazu Absicherungsinstrumente wie Futures oder Optionen ein. Damit sind diese Superfonds durchaus in der Lage, sich dauerhaft im Börsengeschehen zu etablieren.